Inflația anuală a revenit la nivelul de la finele anului anterior

Inflația anuală a scăzut în martie 2024 până la 6,61%, exact nivelul de la finele anului anterior și marginal peste estimarea BNR pentru T1 (6,5%), potrivit datelor publicate de INS.

Avansul prețurilor în a treia lună a anului a fost de 0,42% iar indicele de referință CORE 2 ajustat a coborât la 0,43%. De reținut, inflaţia MEDIE anuală a scăzut la 8,5%, de la 9,1% anterior.

Cea mai importantă influență defavorabilă a venit (destul de bizar) din partea creșterii prețurilor la energie electrică (+1,67%, în pofida plafonării, de unde un plus de 0,08 puncte procentuale pe indicele general), din creșterea sezonieră a prețurilor la legume (+1,54%) și de la îmbrăcăminte (+0,94%), acestea din urmă cu influențe de câte +0,05 pp.

Prețurile produselor alimentare au avansat per total cu doar 0,25%, majorarea cea mai importantă fiind consemnată la cartofi (+2,11%). Valori semnificativ mai mici față de luna anterioară s-au consemnat la produse precum unt (-3,72%, după -9,08% în februarie), zahăr (-2,42%), mălai (-1,40%) și ulei comestibil (-1,04% și cu peste 25% mai ieftin față de martie 2023).

[1]

La mărfuri nealimentare, indicele a fost (din nou) cel mai ridicat (+0,57%), creșterile fiind ceva mai importante la detergenți (+2,09%), energia electrică (+1,67%), articole chimice (+1,38%), ceasuri, aparate audio-video și articole sportive (+1,22%), îmbrăcăminte (+0,94%) și încălțăminte (+0,82%).

Pe segmentul de servicii, indicele a fost ușor sub media generală (+0,35%), cu cele mai importante creșteri la îngrijire medicală (+1,32% și +13,79% pe ultimele 12 luni) și la restaurante, cafenele, cantine (+0,48%, respectiv +12,05%). Transportul aerian s-a scumpit cu 5,59% dar are o pondere foarte redusă. Singura ieftinire s-a consemnat la serviciile de telefonie (-0,07%).

Indicatorul CORE 2 ajustat, aflat sub influența politicii monetare a coborât din nou și a ajuns la 0,43%, aproape la jumătate față de nivelul înregistrat ianuarie 2024 dar peste valoarea de 0,34% consemnată în noiembrie-decembrie 2023. Ceea ce confirmă atât măsura prudentă de menținere a dobânzii de politică monetară la nivelul de 7%, cât și perspectiva de reducere a acesteia.

[1]

Situația rămâne complicată, pe fondul indexării excesive a pensiilor și a menținerii unui ritm relativ ridicat al majorărilor salariale, deși productivitatea muncii a fost în scădere continuă. Creșterea puterii de cumpărare a angajaților și a pensionarilor a fost în jur de 6,5%, ceea ce s-a văzut în creșterea vânzărilor din comerț cu aceeași cifră la începutul lui 2024.

Potrivit estimării curente a BNR, traiectoria de scădere a inflației apare cu o ajustare de circa un punct procentual în trepte de câte două trimestre consecutive, urmate de o scădere marginală în partea a doua a anului viitor. Nivelul de 5,7% la mijlocul lui 2024, ar presupune o reducere a mediei lunare în T2 de la circa 0,6% în perioada aprilie – iunie 2023 până la 0,3% în anul curent.

[3]

Valoarea medie anuală a inflației pentru anul curent ar urma să ajungă, conform prognozei oficiale, până la 5,6%, după ce rezultatul efectiv pentru 2023 a fost de 10,4%. Reintrarea în coridorul vizat (2,5 +/-1 pp) se va produce, potrivit BNR, la finalul anului viitor, când apare estimată o valoare de 3,5%, după 3,8% în T2 și 3,6% în T3.